|
|
<<< ΛΛΛ >>>
Предъявительские — ценные бумаги, которые не фиксируют имени их владельца; их обращение осуществляется путем передачи от одного лица к другому
Порядок владения
Именные — ценные бумаги, содержащие имя владельца. Регистрируются в специальном реестре
Ордерные — именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем совершения на них передаточной надписи (индоссамента)
Форма выпуска
Эмиссионные — ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями, в больших количествах, по сериям абсолютно идентичных бумаг (акции, облигации)
Неэмиссионные — ценные бумаги, выпускаемые небольшими сериями
Форма собственности
Государственные
Негосударственные — ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями)
Характер обращаемости
Рыночные или свободно обращающиеся
Нерыночные — ценные бумаги, обращение которых ограничено сроками продажи только их эмитенту
Уровень риска
Рисковые и безрисковые
Наличие дохода
Высокодоходные, среднедоходные и бездоходные
Форма вложения
Владельческие долевые — ценные бумаги, дающие право собственности на соответствующие активы (акции, варранты, коносаменты и др.)
Долговые — ценные бумаги, как правило имеющие фиксированную процентную ставку и являющиеся обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем (облигации, банковские сертификаты, векселя и др.)
Основными видами ценных бумаг являются:
акции;
облигации;
векселя;
чеки;
коносамент и др.
1.2. Эмиссия ценных бумаг
Отсутствие в недавнем прошлом основополагающих законов об акционерных обществах и рынке ценных бумаг, несовершенство законодательства, отсутствие системы контроля за исполнением принятого законодательства, а главное, отсутствие ответственности за нарушение законодательства привели к тому, что 80% выпусков ценных бумаг, размещенных на территории Российской Федерации к началу 1997 г., оказались незарегистрированными. Следовательно, ответственности за принятые обязательства перед владельцами ценных бумаг никто не нес. Поэтому в 1998 г. были приняты «Стандарты эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих организаций», утвержденные Постановлением ФКЦБ России, которые детально описывают порядок выпуска акций и облигаций акционерных обществ и иных коммерческих структур.
Эмиссия ценных бумаг осуществляется: при учреждении акционерного общества; при увеличении размеров первоначального уставного капитала акционерного общества посредством выпуска акций; при привлечении заемного капитала юридическими лицами, государством, государственными органами или органами местного самоуправления путем выпуска облигаций или иных долговых обязательств.
Эмиссионная ценная бумага должна характеризоваться одновременно следующими признаками:
закреплением совокупности имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом формы и порядка;
размещением выпусков;
иметь равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Формы эмитирования ценных бумаг — именные, на предъявителя, бухгалтерские записи. Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценовых бумаг.
В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» определено, что перечень регистрирующих органов на территории Российской Федерации устанавливается Федеральной комиссией по ценным бумагам (ФКЦБ) России, которая в июле 1997 г. утвердила этот перечень.
Поскольку выпуски ценных бумаг станут одним из основных источников получения предприятиями и организациями средств для своего функционирования и развития, то особое место принадлежит региональным органам государственной регистрации. В их функции входит:
прием и рассмотрение документов, необходимых для регистрации выпуска ценных бумаг;
принятие решения о государственной регистрации документов (или об отказе от нее) для выпуска ценных бумаг;
ведение реестра зарегистрированных и аннулированных выпусков ценных бумаг;
контроль информации об эмитенте;
рассмотрение жалоб и заявлений по поводу действий эмитентов, нарушающих права акционеров.
Основными нормативными актами, регулирующими отношения, которые возникают при эмиссии ценных бумаг, являются:
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
стандарты эмиссий акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии;
стандарты эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих организаций.
Эти стандарты не регулируют эмиссию ценных бумаг кредитных организаций и иностранных эмитентов на территории Российской Федерации.
В стандартах эмиссии ценных бумаг наряду с определениями, используемыми в законе «О рынке ценных бумаг», введены новые положения, такие как решение о размещении ценных бумаг, подписка, андерайтер (underwriter — лицо, организующее подписку на ценные бумаги).
Размещение ценных бумаг представляет собой одно из следующих решений:
об увеличении уставного капитала акционерного общества через размещение дополнительных акций;
об увеличении уставного капитала увеличением номинальной стоимости акций;
об увеличении номинальной стоимости акций за счет погашения акций с сохранением размера уставного капитала;
об уменьшении уставного капитала посредством уменьшения номинальной стоимости акций;
о внесении изменений в устав общества, касающихся предоставляемых по акциям прав;
о консолидации акций;
о размещении облигаций.
Решение о размещении ценных бумаг принимает общее собрание акционеров акционерного общества (уполномоченный орган коммерческой организации) или совет директоров, если ему предоставлено право принимать решение об увеличении уставного капитала акционерного общества в пределах объявленных акций или путем увеличения номинальной стоимости акций, либо если принимается решение о размещении облигаций.
Решение о выпуске ценных бумаг представляет собой документ, который утверждается советом директоров акционерного общества (уполномоченным органом коммерческой организации). Он должен быть составлен на основании решения о размещении ценных бумаг и в соответствии с ним. Решение о выпуске может быть утверждено общим собранием акционеров в случае, если оно выполняет функции совета директоров.
В соответствии с новыми стандартами размещение акций осуществляется:
распространением среди учредителей акционерного общества при его учреждении;
распределением среди акционеров акционерного общества;
подпиской или конвертацией (обменом на другие ценные бумаги).
Облигации размещают с помощью подписки либо конвертации. При этом процедуры размещения включают в себя следующие этапы:
принятие общим собранием акционерного общества (уполномоченным органом коммерческой организации) или советом директоров решения о размещении ценных бумаг;
утверждение советом директоров (уполномоченным органом коммерческой организации) решения о выпуске ценных бумаг;
подготовку проспекта эмиссии ценных бумаг;
государственную регистрацию выпуска ценных бумаг и регистрацию проспекта их эмиссии (если государственная регистрация выпуска должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии);
размещение ценных бумаг;
регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг;
раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска;
внесение необходимых изменений в устав и государственную регистрацию.
<<< ΛΛΛ >>>
Осуществления инвестиционного проекта
Стандартами эмиссии при реорганизации предусмотрены четыре способа размещения ценных бумаг
|
|
