<<< ΛΛΛ >>>
2,2
?
РМТ= 1003009
Теперь мы должны определить количество единиц в год (Q), которое соответствует полученной выручке от продаж компьютеров. Применив нехитрые познания в области алгебры, мы получим, что уровень безубыточности Q равен 3604 единицы в год:
Денежный поток (поступления) = Чистая прибыль + Амортизация
= 0,6 (1250 Q - 3500000) + 400000 = 1003009
Q =4505015 / 1250 = 3604 единицы в год
Контрольный вопрос 6.5
Какой была бы точка безубыточности для проекта РС1000, если бы стоимость капитала была равна 25% в год, а не 15%?
6.6.2. Чувствительность NPV к росту продаж
Что случится, если мы изменим предполагаемый темп роста продаж с нуля до 5% в год? Ответ находится в табл. 6.5. Операционные денежные потоки (шестнадцатая строка) растут более чем на 5% в год благодаря тому, что производственные расходы находятся на фиксированном уровне. Оборотный капитал (семнадцатая строка), который является фиксированной частью продаж, растет на 5% в год. Увеличение оборотного капитала (восемнадцатая строка) — это ежегодный исходящий денежный поток, и возвращается он в виде входящего денежного потока на седьмой год. Итог — NPV проекта увеличивается с 1235607 долл. до 2703489 долл.
6.7. АНАЛИЗ ПРОЕКТОВ ПО СНИЖЕНИЮ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ
Рабочая книга M 6.7
Наш анализ инвестиционного проекта РС1000 был примером решения о выпуске нового товара. Другой важной областью инвестиционного планирования являются проекты, направленные на снижение издержек уже выпускаемой продукции.
Таблица 6.5. Проект РС1000 с 5%-ным приростом объемов продаж
А
В
С
D
Е
F
G
Н
<<< ΛΛΛ >>>
Ожидаемые денежные поступления от реализации проекта p Доходность при погашении двухгодичной купонной облигации с купонной доходность 4 в год
|